債券って何？初心者向けにやさしく解説

ちろ姫、そのニンジンを国に貸すのじゃ！うさぎと学ぶ債券投資入門

ここは宇宙のどこかにある、綿菓子のように甘くて柔らかい星、「ふわふわ星」。この星を治めるのは、威厳あふれる白と茶色の毛並みを持つ「てち王」。そして、その妹で、ぴょんぴょん跳ねることが仕事というくらい元気なプリンセス「ちろ姫」。歳の離れた兄妹の、平和な昼下がりの一コマです。

ちろ姫: 「てちお兄様〜！あたち、もっとりんごが食べたいでちゅ！おっきくて、シャリシャリのやつ！」

てち王: 「（やれやれ…）ちろ姫よ。おやつはさっき食べたばかりであろう。そんなに欲しければ、自分で手に入れてみる努力も必要なのではなイカ？」

ちろ姫: 「むぅ…でも、あたち、今持ってるのはこの干草と、とっておきのニンジンさんだけでちゅ…。これでりんごは買えないもん！」

てち王: 「ふむ。…ちろ姫よ、ならばその『とっておきのニンジン』を朕にではなく、このふわふわ星の『国』に貸してみるというのはどうだ？」

ちろ姫: 「ニンジンを国に貸す？なんででちゅか？食べられちゃう！」

てち王: 「はっはっは！そうではない。それこそが、今日ちろ姫に教える『債券（さいけん）』という仕組みなのだ。国や会社にお金を貸して、そのお礼をもらう。ちろ姫の場合は、ニンジンを貸すと思えばよい」

ちろ姫: 「サイケン…？新しいおやつの名前でちゅか？」

てち王: 「違うわ！まったく食いしん坊な姫だな。よいか、よく聞くのじゃ。『債券』とは、国や会社が『お金を貸してくれてありがとう！約束の日にちゃんと返します。お礼もしますね』と発行する『約束の証文』のようなもの。つまり、ちろ姫が国にニンジンを1本貸したら、国は『ニンジン、確かにお借りしました』という証文をくれる。これが債券のイメージであるぞ」

ちろ姫: 「ふーん…でも、ただ貸すだけじゃ、ニンジンがなくなっちゃうだけでちゅ。つまんないの！」

てち王: 「まあ待て。ここからが美味しい話なのだ。ニンジンを貸している間、国は毎年お礼として、ちろ姫の好きな『小さなイチゴ』をくれる。これを『利子（りし）』と言う。そして、最初に約束した日、例えば3年後になったら、貸したニンジンがそのままの形で、まるっと手元に返ってくるのだ。これを『満期（まんき）』と言う。どうだ？ニンジンは減らずに、イチゴだけもらえるのだぞ？」

ちろ姫: 「えぇ！？ニンジンが返ってきて、毎年イチゴがもらえるんでちゅか！それ最高なの！」

てち王: 「うむ。これが債券投資の最大のメリットよ。銀行に預けておくよりもらえるお礼（利子）が多くなる可能性があり、満期まで持てば貸したニンジン（元本）がしっかり返ってくるという安心感があるのだ」

ちろ姫: 「それって、前に教えてくれた『カブ』とは違うんでちゅか？」

てち王: 「おお、よく覚えておったな。株式投資のことか。あれとは全く違うぞ。例えるなら、株式投資は『ニンジンの畑の共同オーナーになる』こと。畑が豊作ならたくさんニンジンがもらえるが、不作ならゼロ、最悪畑がなくなってしまうリスクもある。一方、債券投資は『農家さんにニンジンを貸してあげる』こと。畑が豊作でも不作でも関係なく、毎年決まったお礼（イチゴ）がもらえ、最後にニンジンが返ってくる。ドキドキハラハラは少ないが、堅実なのだ」

ちろ姫: 「なるほどー！貸す相手は国だけなんでちゅか？」

てち王: 「良い質問だ。国が発行するものを『国債（こくさい）』と言って、国がなくなることはまずないから、最も安全性が高いと言われておる。一方、例えば『ニンジンジュース株式会社』のような会社が発行するものを『社債（しゃさい）』と言う。会社の方が少しだけリスクがある分、お礼のイチゴ（利子）が大きいこともあるのだ」

ちろ姫: 「じゃあ、あたちのニンジンは絶対安全なんでちゅね！やったー！」

てち王: 「こら、落ち着きのない姫め。ぴょんぴょん跳ねるな。残念ながら、投資に『絶対』はない。債券にも注意点があるのだ」

ちろ姫: 「えぇー！？」

てち王: 「もし、お金を貸した『ニンジンジュース株式会社』が倒産してしまったらどうなる？」

ちろ姫: 「はっ…！あたちのニンジンが…ジュースにされて、もう返ってこないでちゅか…！？」

てち王: 「その通り。貸した相手が約束を守れなくなる可能性を『信用リスク』と言う。だからこそ、国債のように信頼できる相手を選ぶことが重要なのだ。もう一つ、もし満期の3年後を待たずに、『やっぱり今すぐニンジンを返して！』とわがままを言った場合。他のうさぎにその『証文』を買い取ってもらうことになるのだが、世の中でニンジンの人気がなければ、貸した時より安い値段でしか買い取ってもらえないかもしれん。これを『価格変動リスク』と言う」

ちろ姫: 「うぅ…サイケン、ちょっと怖くなってきたでちゅ…」

てち王: 「まだあるぞ。世の中の『金利（きんり）』との関係も重要だ。ちろ姫よ、シーソーに乗ってみよ。朕が反対側に座る」

（てち王がドスンと座ると、ちろ姫は勢いよく宙に浮く）

ちろ姫: 「きゃー！お兄様のいじわるー！」

てち王: 「これが金利との関係だ。今ちろ姫が持っている債券（古い債券）がシーソーの片方。そして、世の中の金利（新しい債券）がもう片方じゃ。もし、あとから『もっとたくさんのイチゴをあげますよ！』という、もっと魅力的な新しい債券（高い金利）が出てきたら、皆そちらが欲しくなる。すると、ちろ姫が持っている古い債券の人気は下がり、価値も下がってしまう。このように金利が上がると債券の価格は下がる。シーソーのように反対に動くのじゃ」

ちろ姫: 「む、むずかしいけど…なんとなくわかったでちゅ。ドキドキするのは嫌だけど、イチゴは欲しい…あたちはどうすればいいんでちゅか？」

てち王: 「うむ。結論、債券投資は、ちろ姫のようにぴょんぴょん跳ね回って大きなリターンを狙うのではなく、朕のようにどっしりと構え、資産を『守りながら』着実に増やしたい者に向いておる。資産というお城の周りに、深く広いお堀をめぐらせるようなものなのだ」

ちろ姫: 「お城のお堀！かっこいいでちゅ！」

てち王: 「であろう。債券の魅力は、約束されたイチゴ（利子）が定期的にもらえることで、将来の計画が立てやすい点にある。まずは、このふわふわ星の国が発行している『個人向け国債』というものから調べてみるとよい。これは1万円という小さな単位から始められ、最低もらえるイチゴの量が保証されているなど、ちろ姫のような初心者にも優しい仕組みになっておるぞ。さあ、勉強はここまでだ。褒美にりんごをやろう」

ちろ姫: 「わーい！お兄様だいすき！サイケン、ちょっとだけ賢くなったでちゅ！」

ナレーション： こうして、ちろ姫は新しいりんごを手に入れ、ちょっぴり金融の知識も身につけたのでした。あなたの資産を守るお城の壁、「債券」。まずはその第一歩として、「個人向け国債」について調べてみてはいかがでしょうか。

ナレーターによる用語解説

• 債券: 国や企業などが、投資家からお金を借りるために発行する「借用証書」のようなもの。
• 利子（クーポン）: 債券を持っている間、発行体からお礼として定期的に支払われるお金のこと。
• 満期（償還）: 債券の借入期間が終了し、額面金額（元本）が投資家に返還されること。
• 国債: 国が発行する債券のこと。信頼性が非常に高いとされる。
• 社債: 民間の企業が発行する債券のこと。
• 信用リスク: お金を貸した国や企業が財政難や倒産などにより、利子や元本を約束通り支払えなくなる可能性のこと。
• 価格変動リスク: 債券を満期まで持たずに途中で売却する場合、市場の金利の動きなどによって価格が変動し、購入時より高く売れたり、安くしか売れなかったりする可能性のこと。